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　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局9日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，11月CPI同比上漲1.6%，環(huán)比下降0.2%；PPI同比下降1.3%，環(huán)比微漲0.1%。

　　國(guó)家統(tǒng)計(jì)局城市司首席統(tǒng)計(jì)師董莉娟表示，受國(guó)內(nèi)疫情、季節(jié)性因素及去年同期對(duì)比基數(shù)走高等共同影響，CPI環(huán)比由漲轉(zhuǎn)降，同比漲幅回落。

　　“當(dāng)前整體物價(jià)形勢(shì)穩(wěn)定，促消費(fèi)政策空間較大?！睎|方金誠首席宏觀分析師王青表示。

　　豬肉價(jià)格環(huán)比由漲轉(zhuǎn)降

　　11月CPI同比漲幅較10月回落0.5個(gè)百分點(diǎn)；環(huán)比由10月上漲0.1%轉(zhuǎn)為下降0.2%。

　　光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華分析稱，物價(jià)繼續(xù)回落，主要受到食品價(jià)格回落、服務(wù)價(jià)格漲幅放緩、基數(shù)效應(yīng)三方面因素影響。

　　從同比看，食品價(jià)格漲幅比10月回落3.3個(gè)百分點(diǎn)；從環(huán)比看，食品價(jià)格下降0.8%，其中豬肉價(jià)格環(huán)比由漲轉(zhuǎn)降、鮮菜價(jià)格環(huán)比降幅擴(kuò)大。

　　“豬肉價(jià)格在前期漲幅較大的情況下，受疫情及天氣影響，需求轉(zhuǎn)弱，加上中央儲(chǔ)備豬肉投放工作繼續(xù)開展，導(dǎo)致預(yù)期有所扭轉(zhuǎn)，前期壓欄惜售行為轉(zhuǎn)為集中出欄，價(jià)格環(huán)比下跌0.7%?！泵裆y行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究院院長(zhǎng)溫彬稱。

　　“由于11月氣溫整體偏暖，一些本應(yīng)退市的秋菜仍繼續(xù)產(chǎn)出上市，供應(yīng)充足下，蔬菜價(jià)格跌幅明顯擴(kuò)大?！敝残磐顿Y研究院研究員丁宇佳表示。

　　數(shù)據(jù)顯示，11月，扣除食品和能源價(jià)格的核心CPI同比上漲0.6%，漲幅已經(jīng)連續(xù)3月持平。“核心CPI持續(xù)處于處于偏低水平，與歐美高通脹形成鮮明對(duì)比，將繼續(xù)為國(guó)內(nèi)宏觀政策‘以我為主’提供重要支撐。”王青表示。

　　PPI同比增速大概率已見底

　　11月份，受煤炭、石油、有色金屬等行業(yè)價(jià)格上漲影響，PPI環(huán)比微漲，同比降幅與上月持平。專家分析稱，PPI止住跌勢(shì)并略好于預(yù)期。

　　“中上游生產(chǎn)資料價(jià)格環(huán)比持平，下游生活資料支撐PPI環(huán)比上漲?！睖乇虮硎?，下游價(jià)格偏強(qiáng)則一方面是前期上游成本已充分向下傳導(dǎo)，另一方面則是剛性需求為主的衣、食、用等工業(yè)品需求已逐步回升。

　　從同比看，PPI中生產(chǎn)資料價(jià)格下降2.3%，降幅比10月收窄0.2個(gè)百分點(diǎn)；生活資料價(jià)格上漲2.0%，漲幅回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。

　　“未來下游需求回暖或繼續(xù)支撐PPI水平，疊加去年基數(shù)影響，PPI同比增速大概率已見底?！睖乇蝾A(yù)測(cè)稱。

　　丁宇佳也認(rèn)為，展望下一階段，翹尾因素拖累消失，防疫政策優(yōu)化的背景下，CPI和PPI可能小幅反彈。

　　王青預(yù)計(jì)，2022年全年CPI同比將在2.0%左右，明顯低于3.0%的控制目標(biāo)。未來國(guó)內(nèi)消費(fèi)反彈帶來的潛在通脹風(fēng)險(xiǎn)也不大，這意味著年底貨幣、財(cái)政政策都具備在穩(wěn)增長(zhǎng)方向適度發(fā)力的空間。

　　多位專家均表示，預(yù)計(jì)明年CPI同比繼續(xù)保持溫和走勢(shì)。溫彬說，展望2023年，我國(guó)通脹仍將保持溫和水平，隨著需求回升，通脹中樞大概率小幅升高。(記者 陳芳)

　　轉(zhuǎn)自：上海證券報(bào)·中國(guó)證券網(wǎng)